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10月CPI低于预期！多位美联储官员释放“减速”信号 但利率目标不变

11 Nov 2022

在今年的大部分时间里，美联储的政策制定者在他们的讲话中把“迅速”和“前期发力”等新词汇与货币政策挂钩，以强调他们在面临40年高位通胀的情况下加快升息。

现在，随着美国通胀开始降温，部分联储官员开始使用一种更熟悉的词汇，即在过去通常单次加息幅度为25个基点时使用的措辞，而不是自6月来每次加息75个基点时所用的措辞。

这是一个明确的信号，表明美联储准备放慢40年来最快的一轮加息速度，以评估借贷成本上升的影响。

当地时间11月10日，美国劳工部公布的数据显示，10月CPI同比上涨7.7%，低于预期的7.9%，前值为8.2%，时隔7个月再度回落至8%以下，为2022年1月以来最小增幅。美国10月核心CPI同比上涨6.3%，预期为6.5%，前值为6.6%。

旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)周四表示，现在是降低加息速度的时候了，但还没到讨论暂停加息的时候，未来仍可能会有更多次加息。她预测，美国联邦基金利率的峰值将达到4.9%。

鉴于通胀往往滞后于其他经济数据，且考虑到美国经济面临的各种不利因素，包括全球经济增长放缓，她表示，“我支持以更渐进的方式来解决通胀问题，这样我们就能在过程中发现正确的通胀率。”

但是，她补充说，她宁愿犯错误，把利率提高得稍微过高，而不是提高到足够高的水平，并希望将利率保持在这个水平足够长的时间，以使通货膨胀“可靠地”回到2%。

无独有偶。克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特(Loretta Mester)周四在另一场活动中暗示，她和戴利一样，也认为美联储面临的主要风险是行动不够积极。

她指出，美联储需要继续加息，以降低通胀，通货膨胀的主要风险是美联储加息不够。通胀上行风险依然存在，物价压力高企且持续，尽管10月CPI显示出通胀放缓的迹象。目前，不清楚终端利率必须有多高，以及限制性的货币政策将维持多久。

“考虑到目前的通货膨胀水平、它的广泛性质和它的持久性，我认为货币政策将需要变得更紧，并在一段时间内保持偏紧，以便使通货膨胀走上可持续的下降路径，达到2%。”她补充说。

新上任的达拉斯联储主席洛根则认为，可能很快就应该放慢加息速度，以便美联储能够更好地评估金融和经济状况的发展。同时，不认为放缓加息速度的决定与公布的数据有特别密切的关系。

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