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道明称ETF资金外流打压金价，未来几个月恐跌破千六！

08 Nov 2022

在上周五强势上涨了50美元之后，金价有突破的机会吗？道明证券说，金价现在动作还为时过早，原因是ETF资金外流强劲，多头头寸膨胀。

Comex 12月黄金期货最新报1681.90美元，当日上涨0.32%，此前上周五早盘金价从约1630美元的低点攀升。金价出现转向之前，美国最新的就业报告澄清了美联储的一些混合信息，亚洲地区国家也暗示可能放松疫情政策。

道明证券高级大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“尽管美联储召开了鹰派的会议，但由于市场猜测亚洲国家将放松疫情政策，大宗商品价格正在从今年以来的低点反弹。贵金属价格进一步受到支撑，因为美元指数走弱挤压了过度膨胀的基金经理做空头寸，推动金价回到每盎司1675美元。”



道明证券已经着眼于黄金头寸，它不相信黄金的整体下行趋势将会永久改变。

Ghali说：“我们的分析表明，CTA趋势追随者的头寸在很大程度上解释了CFTC基金经理头寸数据的变化。而且，我们的模型并不显示CTA在1720美元/盎司下方会有大量空头回补。鉴于预期的CTA空头回补很少，这些是持续挤压的罪魁祸首。持续的ETF资金流出和依然臃肿的职业交易员多头头寸可能会限制金价涨势。”

上周五有消息称，两年期美国国债收益率上升逾50个基点，超过十年期美国国债收益率（这是衡量经济衰退的关键指标，接近40年高点），这也提振了金价。

道明证券大宗商品市场策略全球主管Bart Melek表示：“市场认为经济正在放缓，这反映在两年期和十年期美国国债收益率曲线上。”

不过，尽管黄金表现抢眼，但其长期趋势仍然看空。Melek称：“这很可能是一种空头挤压式的反弹，应该在此卖出。现在金价上涨还为时过早，美联储还没有结束加息。”

道明证券预计未来几个月金价将跌至每盎司1600美元以下，因为联邦基金利率将达到5.5%的峰值，而不是此前预测的低于5%。

Melek补充道：“随着经济放缓，你将开始看到实际利率跃升。各国央行的黄金购买量也不会像上个季度那样多，携带成本将非常昂贵。”



现货黄金日线图
北京时间11月8日11:11，现货黄金 报 1672.76美元/盎司