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国信期货日评：美联储加息可能放缓，油价重心上移

07 Nov 2022

苹果：小幅走弱 低入库量提供下方支撑；
周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2301开盘迅速向下，低位震荡，较上一交易日跌0.4%左右，减仓0.5万手，持仓15万手。新季减产，入库量处于近五年历史次低位置，短期内为苹果形成一定支撑。但供给端确定之后，后期核心驱动将逐渐转向需求。目前山东客商采购减少，摊位逐渐撤离，批发市场行情波动有限。短期操作建议偏多思路对待，中长期观察需求好转情况，若持续不振，那么苹果或缺乏冲高动能。



花生：震荡运行 行情波动有限；
周一，花生期货小幅上涨。主力合约PK2301开盘迅速走低，低位震荡运行，尾盘有所抬升，较上一交易日涨0.1%左右，持仓11万手。河南地区原料上货有限，低价出售意愿不高。部分油厂东北货源到货量偏多，局部成交价格偏弱。商品米消耗速度偏缓，关注东北产区上货积极性。操作建议震荡思路对待。

豆类：资金离场 连粕震荡收涨；
周一连粕市场震荡收涨，短线空头平仓，期价获得支撑，从盘面来看，当前位置多空离场意愿较为明显，在USDA报告出台前市场避险情绪明显。国际方面，CBOT大豆电子盘高位窄幅震荡，市场似乎再度陷入多空交错的盘局中，美元的走高给市场带来压力，不过阿根廷播种延误又让市场增添天气炒作升水。市场对于周三USDA报告偏空预期明显，预估库存或有回升。不过市场对于中国未来需求乐观预期仍支撑美豆。美豆高位震荡延续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货继续上涨，部分品牌较上周五涨幅60-70元/吨。现货市场坚挺局面再度显现。在进口大豆到港量尚未有效修复前，豆粕现货坚挺的局面仍在持续中。受此提振，连粕市场震荡收涨，资金离场明显，当前多空分歧正在加大，主要是对于后期到港量及节奏的分歧正在加大。不过由于美豆及人民币因素成本回落导致期价上方略有承压。近期宏观事件频出，连粕在现货坚挺的支撑下，高位震荡加剧。短线交易为宜。

油脂：菜油走势偏强 棕榈油震荡收跌；
周一油脂期货震荡收跌，早盘期价大幅回落，午后短空平仓，期价减仓上行，收复部分跌幅。 汇易网报道，江苏豆油价格有所回落，当地市场主流豆油报价10550元/吨-10650元/吨，较上一交易日上午盘面下跌130元/吨。天津棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价8470元/吨-8570元/吨，较上一交易日上午盘面下跌150元/吨。安徽菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价14210元/吨-14310元/吨，较上一交易日上午盘面小涨90元/吨。
周一BMD棕榈油期货震荡上行，近期降雨对于产量的影响再度在市场上发酵。不过对于本周的MPOB报告，市场预期马棕油库存或升至250万吨以上给市场以压力。不过由于当前国际豆棕价差已经处于历史新高，这对棕榈油需求有所提振。国内方面，由于近期中加关系出现不确定因素，这使得市场担心后期菜籽进口是否存在变数，菜油走势明显强于其他油脂，当前市场情绪交易占据主导。由于当前油脂需求依然疲软，短期尚未看到修复局面，棕榈油率先回落，不过近期由于地缘政治等事件多发，油脂市场高位波动加大。短线波段操作为宜。

原油：美联储加息可能放缓 油价重心上移；
周一国内原油价格震荡反弹，重心上移。10月份以来，欧佩克及其减产同盟国决定大幅度减产，对供应紧缺担忧加剧。欧佩克及其减产同盟国决定从11月份到12月份将原油日产量减少200万桶，鉴于几个成员国的产量已经低于目标，预计实际减产幅度约为这一数字的一半。美国能源信息署数据显示，截止2022年10月28日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.36622亿桶，比前一周下降504万桶；美国商业原油库存量4.3683亿桶，比前一周下降312万桶；美国汽油库存总量2.06633亿桶，比前一周下降126万桶；馏分油库存量为1.06784亿桶，比前一周增长43万桶。市场推测石油需求将改善和美元汇率大幅下跌，国际油价强劲反弹，欧佩克及其减产同盟国减产也支撑石油市场气氛。数据显示美国1月失业率上升后，美元汇率下跌，市场预期美联储未来将软化激进加息的立场。美国里士满和波士顿的联储主席纷纷暗示美联储之后的加息行动可能放缓。技术面，油价持续上涨，但是短期上方空间可能有限。操作建议：暂时观望。

橡胶：胶价短期维持底部震荡反弹；
周一沪胶小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面窄幅调整，实际成交商谈为主。主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11500-11550元/吨，越南3L/混合胶价格为11350-11450元/吨附近，实单具体商谈。国内外产区新胶释放增长，尤其海外市场高产期下，新胶释放压力逐渐升温；同时国内替代指标胶流入或加速，供应端压力增加。下游轮胎企业虽开工呈恢复性提升，但提升力度相对有限。美元指数大幅回调，美联储加息可能放缓，大宗商品普遍受利好提振出现反弹。技术面，胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议：多单持有。

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