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疲软美元提振欧/美前景

12 Aug 2024

本文撰写于美国时间周一。

欧元/美元早些时候上涨至1.10，测试1月以来的最高点位，然后随ISM数据的发布而下跌。不过，鉴于美元指数的大幅下跌以及美联储将大幅转向的预期，欧元/美元的前景仍将保持乐观。

今天公布的ISM服务业PMI略微缓解了投资者的神经，此前对经济衰退的担忧和套利交易的平仓导致风险资产和美元/日元在当天早些时候大幅下跌，也引发了其他外汇市场的大幅波动。在撰写本文时，主要指数已从低点上涨，但仍处于深跌状态。股市投资者将继续关注外汇和债券市场的发展方向。随着美元/其他一些主要货币开始回落，这可能有助于转移人们对美元/日元暴跌的注意力。不过，对于主要股指来说，现在需要一根看涨的反转K线来确认市场至少已经形成了一个暂时的低点，然后逢低买入的多头才可以自信地对市场施加明显的控制力，就如今年上半年一样。与此同时，欧元/美元早些时候上涨至1.10，测试1月以来的最高点位，然后随ISM数据的发布而下跌。不过，鉴于美元指数的大幅下跌以及美联储将大幅转向的预期，欧元/美元的前景仍将保持乐观。

套利交易平仓提振欧元/美元前景

我们看到风险资产在过去几个交易日大幅暴跌，主要是由于套利交易的平仓，在服务业PMI数据在一定程度上缓解了担忧之前，抛售步伐在一夜之间加快。今年上半年风险资产上涨的一大特征涉及我们所说的套利交易。这包括以低利率借钱（例如在日本）并将其投资于高收益资产（例如美国科技股或美国国债）。这种策略在外汇交易中很受欢迎，投资者利用一个国家的低利率和较弱的货币，再投资到回报更高的另一个国家。但现在我们看到的是与之相反的情况，因为日本上周的加息幅度超过了预期，令投资者感到惊讶。与此同时，由于疲软的一系列数据敲响了经济衰退的警钟，从而美国利率预期急剧重新定价，美元失去了部分收益率优势。总的来说，这也有助于欧元/美元，因为此前预期美联储的降息速度将低于欧洲央行，而后者已经开始降息。

虽然欧元/美元的涨幅目前看来有限，但我认为一旦股市稳定下来，我们可能会看到欧元和其他主要货币相对美元走强。因为，在周五令人失望的美国就业报告和一系列疲软的经济指标表明潜在的经济衰退之后，美元已经失去了一些收益率优势。目前，除了日元、瑞士法郎和人民币等利率较低的货币，欧元是唯一表现出韧性的货币。

欧元/美元技术分析

来源：TradingView.com

自突破自去年7月以来的看跌趋势线以来，欧元/美元的技术前景仍然看涨。因此，我们预计价格将回落至1.0950、1.0900甚至1.0835等任何短期支撑位，守住支撑位后继续上涨。从上行方面来看，今天已经测试1.1000的阻力位，到目前为止，它仍然坚挺。突破该点位可能会为上涨至之前的高点1.1140（12月）和1.1275（去年7月）扫清障碍。